期待リターンとリスク
期待リターンということばを聞いたことがあるでしょうか?期待リターンを知れば、資産運用の基本と本質に少し近づけたことになります。
期待リターンとは、投資によって得られるだろうリターンのことです。たとえばポートフォリオの期待リターンが年5%なら、毎年5%のリターンを得られるだろうということになります。
期待リターンはもちろん必ず得られるリターンというわけではありません。それは過去のデータから導き出された数字であり、将来の成果を保証するものではないからです。
期待リターンどおりの運用は誰にもできるわけではありません。たとえば、毎年5%ピタリ賞を取り続けることはどんな人間にも不可能でしょう。宇宙人なら可能かもしれませんが・・・。
投資にはリスクというものが存在します。リスクは基本的に標準偏差であらわされ、期待リターンが変動するであろうブレ幅を数値で示してくれます。
たとえば、5%の期待リターンのポートフォリオのリスクが10のときは、90%以上の確率で-5〜15%のリターンが得られることになります。
そんなハッキリわかるわけない!と管理人も最初は思いましたが、どうもそうなるようです。数学が得意な人はたまに無茶をいいますが、これは無茶ではないらしいです。
というわけで、資産運用においては期待リターンとリスクがあり、これらを理解したうえで、ポートフォリオを組んでいくことが大事だということです。
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